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  • 2012最值得投資的50只基金

  • 時間:2011-12-31 新聞來源: 理財周刊
  •   盡管這兩年來基金飽受詬病,但若是以長期角度考察會發現,長跑中表現出色的基金,往往在未來有優異表現的概率會更高。這也是我們持續以長期業績標準作為主要指標,選出Money50的原因。

      2012年到了,《理財周刊》還是照常在新年第一期推出Money50,這也是《理財周刊》連續第四年評選50只最值得投資的基金。

      在各類投資工具之中,基金無疑是其中透明度最高,交易最便捷,選擇最豐富,專業化程度最高的投資工具。盡管這兩年來基金飽受詬病,但和其他類型產品相比,基金仍不失為最好的選擇之一。

      2011年基金產品數量急速膨脹,如今總數已超越1000只大關。從過去幾年的數據來看,趨勢也是相當明顯:一是基金之間業績分化日趨加劇;二是優秀公司和優秀產品正逐步脫穎而出并且不斷強化;三是排名競爭白熱化,短期業績排名跳動劇烈。這種情況下,基金投資的績效,將更多取決于對具體產品的選擇。

      從以往經驗看,盡管短期常常難以預測,但若是以長期角度考察會發現,長跑中表現出色的基金,往往在未來有優異表現的概率會更高。這也是我們持續以長期業績標準作為主要指標,選出Money50的原因。

      2012年的Money50榜單中,超過一半的基金承襲自2011年,說明過去上榜的這些基金中大部分仍表現不俗,至少在2011年的行情中沒有太多失誤。也有不少新上榜者,以其長跑業績低調入圍。不管怎樣,上榜基金都是憑業績說話,我們始終認為,能順應潮流找到開啟市場大門鑰匙的基金,才是值得投資的基金。

      低風險產品揚威2011年是股票方向基金全軍覆沒的一年。

      A股市場鈍刀割肉,致使股票方向基金無一幸免。但就控制虧損的能力而言,各基金之間的分化也是極其明顯。截至2011年12月23日,股票型基金(按照晨星分類)中,虧損幅度最小的是東方策略成長[1.25 1.45%],跌幅9.39%,而虧損幅度最大的則是銀華內需精選,跌幅40.46%,兩者相差近31%。

      2009年到2011年3年中,正好是牛市、平衡市和熊市。一個周期中,基金長期業績之間的差異也被顯著放大。以股票型基金為例,表現最好的是華商盛世成長[1.68 1.21%],3年年化收益率高達27.86%,3年將近翻番;而表現最差的則是寶盈泛沿海[0.38 1.82%]增長,3年年化收益率是-7.55%,3年凈虧損24%。差異之巨,已達登峰造極。

      除了分化加劇,另一個現象是,大部分基金還是跑贏了上證指數[2199.42 1.19%]。自2009年初到2011年12月23日,上證指數從1820點到2204點,上漲約20%左右,同期有可比數據的151只股票基金中,約103只基金跑贏上證指數,占到三分之二。同時,2011年,上證指數下跌近22%,同期有可比320只基金中,152只基金跑贏了上證指數,占到近一半。

      但有趣的是,過去3年跑贏上證指數的103只基金中,只有8只是指數基金。主動型基金的長期表現相對指數基金,占據壓倒性優勢。

      更重要的一個現象是,低風險產品的地位正明顯提高,且發展勢頭強勁。自2010年債券型基金平均收益戰勝股票方向基金平均收益之后,2011年債券類產品依舊超越股票方向產品。表現較好的債券基金,3年年化收益率超過6%,堪比表現中等的股票類基金。在債券市場大發展的背景下,固定收益類產品未來還有望進一步提高收益水平。

      強者恒強?

      這次Money50的評選,我們還是延續過去的方法,以過去3年業績為主要標準。一方面是因為現有的大部分基金已經有3年歷史;另一方面,過去3年囊括2009、2010,2011年3個年份,經歷了牛市、平衡市和熊市,基本可以反映基金在一個市場周期中的全貌。有更長歷史記錄的,我們也同時參考過去5年的業績表現。主要原則就是找出業績持續性好、表現穩健、不曾大起大落的基金。

      最后得到的榜單中,大約五分之三是2011年榜單中的老面孔。不幸落榜的基金中,大部分也只是因收益率微弱一些而落后于新進基金。可以看出,長跑型基金的可持續性的確值得稱道。

      當你翻看名單的時候,也許會驚訝,有些基金你也許從來沒有注意過,也未曾在某個年份表現特別搶眼,但它們長跑幾年的成績單卻足以讓人滿意。

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